此為國內首部資本市場中小投資者權益保護的綱領性文件，提出建立證券發(fā)行保薦質保金制度、上市公司違規(guī)風險準備金制度、各類機構的風險準備金制度、公司償債基金、證券中介機構職業(yè)保險及退市責任保險等
27日，國務院辦公廳發(fā)布《關于進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》（簡稱《意見》，全文見A3版）。《意見》健全了賠償機制，要求因違法違規(guī)而存在退市風險的上市公司，在定期報告中應當對退市風險作專項評估，并提出應對預案。另外，要研究建立公開發(fā)行 公司債券的償債基金制度。同時，上市公司退市引入保險機制，在有關責任保險中增加退市保險附加條款。
據(jù)證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸介紹，《意見》緊緊圍繞中小投資者最關心的收益回報權、知情權、參與監(jiān)督權和求償權等基本權利，做出了有針對性的制度安排。
一是健全投資者適當性制度。適當性管理是投資者進入資本市場的第一道保護。《意見》通過制定統(tǒng)一的投資者適當性規(guī)章制度和市場服務規(guī)則，科學劃分各項產(chǎn)品和服務的風險等級以及適合的投資者準入和保護安排，建立適合投資者需求和權益保護的市場專業(yè)服務體系，全面提升市場主體服務水平。
二是優(yōu)化投資回報機制。獲得投資回報是中小投資者參與投資的正當權利。針對投資回報低、回報方式少、回報機制不健全的問題，《意見》要求引導和支持上市公司增強持續(xù)回報能力，完善利潤分配制度，建立多元化投資回報體系，發(fā)展服務中小投資者的專業(yè)化中介機構，鼓勵開發(fā)適合中小投資者的低風險和回報穩(wěn)定的產(chǎn)品。
三是保障投資者參與權和知情權。便利投資者行權是喚醒投資者權利意識和體現(xiàn)公平正義的基礎保障。《意見》提出了便利投資者行權的一系列“組合拳”安排，對全面落實投資者知情權、參與權和監(jiān)督權，提升公司治理，將形成有力支持。《意見》要求引導上市公司全面采用網(wǎng)絡投票制，積極推行累積投票制，不得對征集投票權提出最低持股比例限制，完善中小投資者罷免董事提案機制。建立中小投資者單獨計票機制，披露計票結果。要以信息披露為中心，保障投資者知情權并公平獲取信息。提高信息披露的針對性，制定自愿性和簡明化披露規(guī)則。對引致價格異動的事項，要督促披露或澄清。健全信息披露異常情形問責機制。
四是強化中小投資者糾紛解決和賠償救助。《意見》提出建立各類權益糾紛解決機制，支持投資者與市場經(jīng)營主體協(xié)商解決爭議或者達成和解協(xié)議。支持開展專業(yè)調解和仲裁服務，建立調解與仲裁、訴訟對接機制。
完善相關侵權行為的民事訴訟制度，優(yōu)化中小投資者依法維權程序。《意見》針對侵害投資者權益的突出問題，細化從證券發(fā)行、公司監(jiān)管、機構監(jiān)管到退市各個環(huán)節(jié)的賠償責任。建立證券發(fā)行保薦質保金制度、上市公司違規(guī)風險準備金制度、各類機構的風險準備金制度、公司償債基金、證券中介機構職業(yè)保險及退市責任保險等。同時，加大對侵害中小投資者權益行為的打擊力度，建立覆蓋全市場的誠信記錄數(shù)據(jù)庫，健全守信激勵和失信懲戒機制。
五是強化中小投資者教育和完善投資者保護組織體系。《意見》要求將投資者教育納入國民教育體系。通過加強中小投資者教育服務，倡導樹立理性投資意識，依法行使權利和履行義務，養(yǎng)成良好投資習慣，不聽信傳言，不盲目跟風，提高風險防范意識和自我保護能力。督促證券期貨經(jīng)營機構將投資者教育納入開戶、交易、營銷及客戶服務等各項業(yè)務環(huán)節(jié)。中小投資者權益保護是一項系統(tǒng)工程，要統(tǒng)籌形成保護合力。《意見》要求加快形成法律保護、監(jiān)管保護、自律保護、市場保護、自我保護的綜合體系。
鄧舸指出，《意見》圍繞中小投資者權益保護構建了九方面八十多項政策舉措，有不少制度創(chuàng)新和改革亮點。全面落實《意見》各項制度安排，必將進一步夯實資本市場發(fā)展的基礎，提高資本市場內在質量和運行效率，提升市場投資價值，優(yōu)化市場資源配置，這是市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展的根本保障。此外，證監(jiān)會有關部門負責人還透露，《意見》發(fā)布后，證監(jiān)會也會陸續(xù)發(fā)布相關的配套的政策。
